- 日本央行预计将在周四连续第六次将利率维持在0.5%不变。
- 该央行可能会等待高市早苗内阁的首次举措，以恢复其货币紧缩周期。
- 周四的鸽派维持，且没有即将加息的迹象，可能会导致日元大幅下跌。
日本央行（BoJ）将在周四召𫔭会议，预计将基准利率维持在0.5%不变，等待高市早苗新内阁的首次举措。
市场对日本央行将继续正常化其货币政策的希望依然存在，一些央行政策制定者也确认了这一理论。然而，随著财政鸽派高市早苗在十月中旬当选日本首相，十月加息的预期已减弱。
在这种情况下，投资者将关注投票分歧，期待看到一些异议声音，以及日本央行行长植田和男的新闻发布会的语气，寻求对12月或最迟1月加息的确认。
日本央行的利率决定会有什麽期待？
目前，日本央行预计将在十月的第六次连续会议上维持货币政策不变，并重申其逐步紧缩货币政策的承诺。
最近的一项路透社调查显示，60%的分析师预计日本央行将在年底前将基准利率从当前的0.5%上调至0.75%。然而，来自隔夜掉期市场的数据表明，十月加息的可能性已从上个月的68%降至约24%。
新任首相高市早苗是前首相安倍晋三的助手，她為宽鬆的财政政策辩护，并承诺重新确立政府对日本央行及其货币政策的权威。这引发了对央行独立性的担忧，抑制了市场对立即加息的预期。
考虑到这一点，顽固的高通胀可能对高市早苗的扩张性货币政策目标构成严重挑𢧐。上周发布的数据表明，9月份全国消费者物价指数（CPI）加速至2.9%，高于之前的2.7%，仍高于央行的价格稳定目标。
此外，服务业通胀在9月份连续第二次上升，支持了日本央行的观点，即上升的劳动力成本将在未来几个月内持续将价格压力保持在央行2.0%目标之上。
在这种背景下，一些日本央行政策制定者呼吁立即加息。董事会成员高田肇上周表示，现在是加息的适当时机，指出通胀已经超过央行目标三年半，且来自美国关税的经济风险已减轻。然而，日本央行行长植田和男则表现出更為谨慎的观点。
日本央行的货币政策决定将如何影响美元/日元？
在这种情况下，投资者已经假设下一次加息将延迟，但他们可能会寻求确认继续正常化货币政策的计划仍在进行中。鸽派维持，且没有提及即将加息，可能会让市场失望，并导致日元（JPY）大幅下跌。
在高市早苗获得支持组建内阁后的那一周，日元对美元（USD）贬值超过2%。本周，美元/日元波动剧烈，在美日达成协议以及对中美贸易协议的更高期望后回落，随后在美联储货币政策决定后，主席杰罗姆·鲍威尔的鹰派言论推动其再次反弹。
美元/日元4小时图
从技术角度来看，FXStreet的外汇分析师Guillermo Alcalá表示，美元/日元货币对在153.20区域下方寻找方向："风险在于日本央行的声明过于鸽派，这可能会让投资者失望，并将该货币对推回到八个月高点153.25区域，目标是2月中旬的高点154.80。"
"另一方面，明确的信号暗示12月加息或高比例的异议者将為日元多头提供新的希望，重新测试10月21日和22日的低点151.50区域，"Alcalá表示。
日本央行常见问题（FAQ）
日本银行(BoJ)是日本的中央银行，负责製定国家的货币政策。它的任务是发行纸币，并实施货币和货币控製，以确保价格稳定，这意味著通胀目标在2%左右。
2013年，日本央行(Bank of Japan)𫔭始实施超宽松的货币政策，以在低通胀环境下刺激经济和推高通胀。央行的政策是基于量化和定性宽松政策(QQE)，即印刷钞票购𧹒政府或公司债券等资产，以提供流动性。2016年，央行加大了策略力度，进一步放松政策，先是引入负利率，然后直接控製10年期政府债券的收益率。2024年3月，日本央行提高了利率，实际上退出了超宽松的货币政策立场。
日本央行的大规模刺激措施导致日元对其他主要货币贬值。这一过程在2022年和2023年加剧，原因是日本央行与其他主要央行之间的政策分歧越来越大，后者选择大幅加息以对抗数十年来的高通胀水平。日本央行的政策导致日元与其他货币的汇率差距扩大，从而拉低了日元的价值。这一趋势在2024年部分逆转，当时日本央行决定放弃超宽松的政策立场。
日元贬值和全球能源价格飙升导致日本通货膨胀率上升，超过了日本央行2%的目标。该国工资上涨的前景——助长通胀的一个关键因素——也促成了这一举措。