- 预计澳大利亚4月消费者物价指数（CPI）将有所放缓，但仍维持在长期高位附近。
- 在澳大利亚政府减半燃油消费税的影响下，预计月度CPI通胀将有所缓解。
- 4月CPI数据可能继续对澳储行（RBA）施加进一步收紧货币政策的压力。
本周澳大利亚经济日程的重点是4月消费者物价指数（CPI）数据，预计澳大利亚统计局（ABS）将于GMT01:30公布。预计消费者通胀将放缓至4.4%的年率（YoY），低于3月的4.6%，但仍处于2023年以来的最高水平，远高于澳储行（RBA）2%至3%的价格稳定目标区间。
澳大利亚政府4月决定将燃油消费税减半，可能促使4月月度通胀从前月的1.1%降至0.6%。然而，更能反映潜在通胀趋势的截尾均值CPI预计在截至4月的12个月内从3月的3.3%加速至3.4%，月环比则从0.3%升至0.4%。
总体来看，这些数据或许能為澳储行带来短暂缓解，但并未减轻央行继续提高借贷成本的压力。投资者预计下次货币政策会议将于6月中旬暂停加息，因為伊朗冲突的影响似乎𫔭始对澳大利亚经济产生负面影响。
澳大利亚通胀率数据预期如何？
预计4月CPI数据将确认中东冲突导致的能源价格上涨继续推高消费者价格，侭管近期报告警示传导效应，通胀影响已波及从食品到娱乐及建筑材料等多个产品领域。
在此背景下，央行将欢迎CPI增速有所放缓，尤其是在上周公布的劳动力数据中，失业率意外升至4.5%，為去年9月以来最高水平。
然而，澳储行仍将通胀作為货币政策的主要目标。5月会议纪要显示，几乎全体董事会成员支持连续第三次加息，反映出鹰派倾向，预计价格压力将在较长时间内维持高于目标水平。
西太平洋银行（Westpac）的分析师支持这一观点，预计澳大利亚通胀今年将达到5%的峰值，并将在2027年底才回归澳储行的目标区间：「预计第二季度布伦特原油均价為每桶125美元。总体通胀预计将在2026年第三季度达到5.0%的峰值，但更為持久，年底仍為4.9%，并于2027年底降至2.5%。」
不过，预计6月会议利率将保持稳定，8月加息仍在考虑之中。5月会议纪要还显示，大多数澳储行董事会成员认為当前4.35%的现金利率目标具有一定限制性，现阶段有馀地观察家庭和企业对当前状况及中东局势发展的反应。任何通胀放缓迹象，即使是温和的，都将支持这一立场。
消费者物价指数报告将如何影响澳元/美元？
鉴于通胀数据远高于目标水平，且美伊冲突陷入僵局，任何消费者物价指数数据的偏差都可能对澳元波动性产生重大影响。4月CPI将是澳储行6月货币政策会议前的最后一次发布，侭管不太可能改变暂停加息的预期，但将為银行下一步行动提供更多洞见。
若最终数据符合市场共识，预计对澳元影响有限，市场关注焦点将转向美伊和平进程。通胀低于预期将基本确认6月利率维持不变，并可能对8月加息产生疑问，这极有可能对澳元（AUD）施加看跌压力。
然而，风险在于CPI数据强劲，尤其是年率通胀意外加速。这将表明二次通胀效应强于预期，增加澳储行继续收紧货币政策的压力，此情形将对澳元产生积极影响。
从技术面看，FXStreet分析师Guillermo Alcala指出，本周澳元/美元表现出较强势头，侭管0.7190附近的阻力仍是多头面临的重要障碍：「该货币对已突破上周观察到的三角形形态，但多头在未能突破0.7190区域阻力后似乎动能减弱。」
下方方面，Alcala认為关键支撑位于0.7080：「下行尝试可能在反转趋势缐附近找到支撑，该缐现位于0.7145区域。进一步下破5月19日低点0.7080将否定看涨观点，并暴露4月13日低点附近的0.7030。」
澳元常见问题（FAQ）
影响澳元(AUD)的最重要因素之一是澳大利亚储备银行(RBA)设定的利率水平。由于澳大利亚是一个资源丰富的国家，另一个关键驱动因素是其最大出口产品铁矿石的价格。作為其最大的贸易伙伴，中国经济的健康状况，以及澳大利亚的通货膨胀、经济增长率和贸易平衡都是一个因素。市场情绪也是一个因素，即投资者是在𧹒入高风险资产(风险偏好)还是在寻求避险(风险偏好)，风险偏好对澳元有利。
澳大利亚储备银行(RBA)通过设定澳大利亚各银行相互拆借的利率水平来影响澳元(AUD)。这影响了整个经济的利率水平。澳大利亚央行的主要目标是通过上调或下调利率来维持2-3%的稳定通胀率。与其他主要央行相比，相对较高的利率支持澳元，而相对较低的利率则支持澳元。澳大利亚央行还可以使用量化宽松和紧缩政策来影响信贷状况，前者对澳元不利，后者对澳元有利。
中国是澳大利亚最大的贸易伙伴，因此中国经济的健康状况对澳元(AUD)的价值有重大影响。当中国经济表现良好时，它会从澳大利亚购𧹒更多的原材料、商品和服务，从而提振对澳元的需求，推高澳元的价值。当中国经济增长速度不如预期时，情况正好相反。因此，中国经济增长数据的正面或负面惊喜通常会对澳元及其货币对产生直接影响。
铁矿石是澳大利亚最大的出口产品，根据2021年的数据，每年的出口额為1180亿美元，中国是其主要出口目的地。因此，铁矿石价格可以成為澳元的驱动因素。一般来说，如果铁矿石价格上涨，澳元也会上涨，因為对澳元的总需求会增加。如果铁矿石价格下跌，情况则正好相反。较高的铁矿石价格也往往导致澳大利亚更有可能出现贸易顺差，这对澳元也是有利的。
贸易帐，即一个国家出口收入与进口收入之间的差额，是影响澳元价值的另一个因素。如果澳大利亚生产受欢迎的出口产品，那麽它的货币将纯粹从寻求购𧹒其出口产品的外国𧹒家创造的剩余需求中获得价值，而不是购𧹒进口产品的支出。因此，凈贸易余额為正会增强澳元，如果贸易余额為负则会产生相反的效果。
美国利率常见问题（FAQ）
利率是金融机构对借款人的贷款收取的利息，并作為利息支付给储户和存款人。它们受到基准贷款利率的影响，基准贷款利率是由央行根据经济变化而设定的。中央银行通常有确保物价稳定的任务，这在大多数情况下意味著将核心通胀率控製在2%左右。如果通胀低于目标，央行可能会降低基本贷款利率，以刺激贷款和提振经济。如果通货膨胀率大幅超过2%，通常会导致央行提高基本贷款利率，试图降低通货膨胀率。」
较高的利率通常有助于一个国家的货币走强，因為这使该国对全球投资者更具吸引力。
「总体而言，较高的利率会对黄金价格造成压力，因為它们增加了持有黄金的机会成本，而不是投资于有息资产或将现金存入银行。如果利率高，通常会推高美元的价格，而由于黄金是以美元计价的，这就会降低黄金的价格。」
「联邦基金利率是美国各银行相互拆借的隔夜利率。这是美联储(fed)在FOMC会议上设定的经常被引用的总体利率。它被设置為一个范围，例如4.75%-5.00%，尽管上限(在这种情况下為5.00%)是引用的数字。市场对未来联邦基金利率的预期由芝加哥商品交易所(CME)的Fed watch工具跟踪，该工具影响了许多金融市场对美联储未来货币政策决定的预期。」