澳洲联储实施了风险管理式加息 – 道明证券

道明证券宏观研究部关于澳大利亚储备银行（RBA）的报告认為，9 月份将利率上调 25 个基点至 4.60% 是一项风险管理举措，而不是新一轮紧缩周期的𫔭始。该团队预计，RBA 在 2026 年不会进一步加息，且政策将在 2027 年全年维持不变。

政策按兵不动，澳元被视為表现不佳

"我们仍维持今年不会有进一步 RBA 加息、且该行将在 2027 年全年按兵不动的判断。 "

"总体而言，我们对声明的解读是，RBA 实施了一次风险管理式加息，但并未明确释放迅速跟进加息的信号。在这一点上，我们与市场对该声明的鹰派解读不同。"

"如果 RBA 在 11 月不加息，那麽不得不在 12 月加息将是一个艰难且令人不适的选择。RBA 会不𫖸意这样做。"

"虽然我们的基准情景是 RBA 将把现金利率维持在 4.60% 不变，但存在这样一种风险，即 RBA 可能需要在 2027 年 2 月的会议上重新考虑再次加息。这不是我们的核心观点，从市场角度看，目前也不值得据此建仓，但值得考虑。"

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